第672章 双高

  第672章 双高
  上一世，从八月中旬开始，深沪两地的股市不出所料地进入了成立以来的第一波熊市，
  深市直接从最高的2981点跌到了最低的1529点，足足跌了42%；

  沪市更猛，11月份直接跌到了410点，与5月份最高点位的1421点相比，跌幅高达71.3%。

  虽然这波熊市很短，在深沪两地主动交出了企业上市指标之后，很快就开启了一轮新的上涨攻势，短短三个月内，上证指数就从最低的386点涨到了最高的1558点，重新回到了牛市；
  但是所谓大涝之后必有大旱，任何行情都有周期，而这种明眼人就能看得出是有神秘力量托举的牛市，无疑很难持久。

  所以，正当大家伙以为1558点仅仅只是腰部的时候，不出意外的话，意外就发生了。

  1993年2月，随着华夏对外资的吸纳量的急剧增加，再一次出现了经济过热的情况，
  为了让经济稳中求进，监管层宏观调控，开始逐步加息，因此刚刚热起来的A股，又一次迎来了熊市。

  短短一个月跌掉了31%不说，而且始终没有再度牛起的迹象，就这么一路跌到了7月份，市场的消极情绪肉眼可见。

  然而就在大盘突破了777点这个后大名鼎鼎的关键点位，直跌到750点时，7月27日，A股历史上最神奇的一支股票诞生了……申能股份。

  如果你经历过那个年代，又或者是对大A的历史比较了解，就应该知道这支被称为“A股马奇诺防线”的超级股票有多么牛叉。

  这是一支能把股价8.18元的底线死死焊牢的股票。

  在8.18元的买盘上，一直挂着99999手买单，不管你卖多少手，买单瞬间就会补满的情况你见过么？
  申能股份就是！

  所以，有了申能这么一支代表着国家队下场的超级权重股压阵，市场的信心终于开始恢复了起来，那些股价被腰斩、甚至被斩到了脚脖子处的股票也渐渐回升。

  当然，大家伙都知道，历史上但凡被称为“XX马奇诺防线”的东西，无一例外都是同样一个解决，
  所以，在1994年的1月19日之后，随着足足一个月的“申能保卫战”落幕，情况又是不同了。

  ……………………

  只不过，虽然后世的申能8.18元股价最终还是被击穿，但是这么一支超级股票对于大盘信心的稳定作用，还是显而易见的。

  所以，“捅了篓子”的杨默，给出来的解决方案就是……

  把大华公司推行集团化改制，把1~3个子公司丢出来上市，起到原本历史线上申能股份的作用……如果上市的子公司数量能达甚至是超过三个，形成了超级股票矩阵，那么不但市场信心会快速回暖，而且相互守望之下，对于股市资本冲击的抵抗力，也会强的多。

  “超级股票矩阵？”

  黄埔平意味深长地看着眼前这只小狐狸。

  大A跟国外的的情况可完全不一样，这种用于护盘的“超级股票”可不是单单企业自身的历史超群就够了的，背后还得有某种神秘力量的大力支持才行。

  好小子，把主意都打到组织的头上来了。

  我知道大华公司如今缺钱缺的厉害，但你这算盘打得也太响了吧？

  想到这，他不置可否地嗯了一声：“给我一个理由。”

  国家队下场跟国家队下场是不一样的。

  组织上对于收回企业上市指标之后股市可能产生的波动一直都有风险预案，而打造一支超级股票下场护盘也是众多方案中的一个，且被视为股市T+0交易模式下最有效果的三种方式之一。

  只不过，想法本身没什么问题，但是谁来当这个承载体却是一个极为令人头疼的问题。

  股市跟别的东西不一样，如果单单论及股票发行企业自身的体量，国内堪称巨无霸级别的不知凡几。

  但诸如深石化、凤凰化工、南方玻璃等企业在股市上的走势研究表明，在股市上，不是单单你企业自身的体量大就够的。

  国内的那些巨无霸企业把一家有价值的下属单位重组剥离出来丢进股市，成为传统意义上的龙头股没有任何问题，但是要以超级股票的身份起到护盘的作用，却还尚是差了一截。

  但与之相比，大华公司虽然只是个央企二级单位，但身上拥有的许多特质却是其余的超大型国企所没有的，
  因此杨默这个所谓的解决方案，虽然算盘打的震天响，但如果理由足够充分的话，却也不是不能考虑。

  杨默见到这位大佬并没有第一时间否定自己的提议，谦逊的笑了笑：“虽然说大华公司只是一家二级单位，集团化改制后拿出来上市的那些子公司也不过就是一家寻常三级单位而已；与国内其余超大型国企相比，无论是在体量上，还是在行业权重和影响力上，都不占优势……毕竟那些超大型国企虽然不能以本体的形式上市，但只要肯在下属单位的剥离重组过程中做侧重的话，分分钟就能创造出一个新的巨无霸来。”

  “但是……”

  杨默的笑容虽然依旧谦逊，说的话却开始不怎么谦逊了起来：“但是，股市不是传统意义上的区域市场和行业市场。”

  “以国内如今的情况，一家企业就算底子再厚，体量再大，它能挤出来用于护盘的资金量对于云集了国内外各界的热钱以及千万股民手里的资金来说，也不过就是九牛一毛罢了。”

  “所以，会不会用杠杆，以及自身有没有成为那个撬点的条件，其实才是能否有资格成为超级股票的关键。”

  “而恕我直言，国内的绝大部分大型企业其实都不具备成为那个撬点的资格……而很不凑巧，除非是组织上另外藏着什么宝贝，否则的话，大华公司便是当下最有资格成为那个撬点的载体！”

  说着，杨默看了眼前这位老人一眼，脸上的表情充满诚恳与认真：“以前我们大华公司之所以始终没想着上市，不是因为不能，而是因为我们不想……但既然现在组织上已经决定通过股市来大范围给那些骨干企业输血，那么身为央企的一员，我们大华公司也到了该履行自身义务的时候了。”

  杨默从头到尾都没提自己捅娄子的事，甚至连“责任”这两个字都没提，而是用上了“义务”这个词，其态度不言而喻。

  他很清楚，眼前这位老人虽然素来以严厉和强势著称，但实际上，这是一种偏西式的契约精神与华夏体系内传统的做事风格之间冲悖而造成的刻板印象（或许跟他曾经在上海主持过几年工作有关）。

  如果你对他的生平事迹有所了解，就会明白，基本上所有的事情，他在一开始都会好好地跟你商量，只要不违背原则，又能实现目标，他也会做出很多让步；但如果你答应了下来，结果却没按照约定做到的话，那他绝对会把你骂到抬不起头来，甚至是把你一撸到底……说白了，就是太认真，与华夏那些嘴上放出十分牛皮，转身只能做到三分的行事做派格格不入。

  既然知道这位老人的做事风格，那么杨默自然不吝于先小人后君子。

  我不认为自己当初干的那些事是真的捅娄子了，大华公司重组后可以拆出几个子公司站去上市护盘，但是请记住，这是义务，而非责任……如果条件不够，对不起，我拒绝白嫖。

  果不其然，对于杨默这幅隐隐一副开门见山的态度，黄埔平并没有生气，反倒是升起了一丝欣赏。

  身为一个刚刚升上来的小厅级，竟然有这个勇气无视双方巨大的级别差距跟自己谈条件，最起码在胆色方面，比那些只知道点头哈腰的人强到不知道哪里去了。

  不过身为上位者，喜怒不形于色乃是最基本的素养，当下只是不置可否地看了杨默一眼：“最有资格？”

  “杨默同志，身为央企的一员，你是不是太小看自己的一众兄弟单位了？”

  “别的不说，这两年石油化工行业发展极为迅猛，大华公司毕竟是胜利石油管理局旗下的二级单位，光是石油系统，可以单独拿出来，或者是重组出来的重量级二级单位就多不胜数……它们的优质资产数量未必比你们少，潜力也未必比你们大华公司弱。”

  即便是黄埔平，也没有说出“比你们大华公司更强”这种话来……这不现实。

  杨默闻言，只是轻轻笑了笑：“黄埔主任，论及优质资产数量，甚至是论及业务体量，我相信那些兄弟企业进行重组和剥离后，一定能重组出一个体量超过我们大华公司的二级单位；”

  “把这些单位上市，它们短期内的市想率也一定能超过我们大华公司。”

  杨默微微顿了顿，语气里显露出强大的自信：“但是，黄埔主任你应该知道，在股市里，光有市想率是不够的，还得有足够的市盈率做支撑，在面对着资本的狙击时时，才能起到1+1＞3的效果，把阵脚稳住。”

  “而很可惜，在市盈率这方面，绝大部分体量足够的兄弟企业表现的并不突出；而市盈率可期的那些兄弟单位，往往体量又不足以压住大盘舱石；”

  “所以，说句不谦虚的话，在当下国内，市想率与市盈率双高，且能不断创造利好消息拉升股价，还能起到桥头窗口作用，借用海外的杠杆反作用力来压舱的企业，除了我们大华公司，再无第二人选！”

  市想率与市盈率双高？
  黄埔平眼底不自觉地闪露出一丝欣赏。      大华公司一直远离金融业务，哪怕是有着中日经促会这么一个利器，杨默也很少掺和这方面的事情，
  他原本以为是这个年轻人对于金融方面的业务不是很了解，本着不熟的行业不去碰的原则，故而才一直这样，但如今看来……

  的确是如杨默所说，大华公司一直没怎么去触碰金融类的业务，不是不懂，也不是不能，而是不想罢了。

  这里稍微解释一下。

  所谓的市想率，顾名思义就是企业能给股民们带来的想象空间，比如后世科创板的那些互联网企业，便是最好的例子。

  只要你能画出足够大的饼，并且能够让投资者大致相信这个饼有烙出来的那一天，那么你分分钟就能挑拨起股民们的热情……当然，烙不出来也无所谓，很多投资者看重的只是这个噱头罢了。

  而市盈率，则要现实的多，需要你拿出实打实的拿出财务报表和分红，这才能让投资者跟随，然后资本市场才会继续捧着你……诸如后世爆出财务丑闻的岛国某钢厂，便是此类的代表。

  用最通俗易懂的话来说，市盈率对于一家上市企业的意义就类似于银行的储备金，市想率则类似于可以拿出去放贷的那些钱；
  没有足够的市想率，上市企业很难把股价推到一个令人满意的程度，然后从股市上融到足够的资金；

  但如果没有市盈率做支撑，那么你就根本没有所谓的基本盘可言，也没有任何抗风险能力，随便一点风吹草动，你的股价分分钟就能被砍到脚脖子。

  因此，虽然在正常情况下，“十倍市想率，三倍市盈率”固然被资本界奉为通用的估值公式，但是真要到了风起浪涌的时节，你只有市想率，又或者只有市盈率，那绝对只有死路一条……资本真要狙击你，有的是办法逐一击破。

  所以现在知道为什么当初岛国的三共株式会和第一制药等企业，会为了道地药材的GAP种植项目和人工桑黄项目对杨默诸多让步了吧？

  一家大型上市企业要想在股市上长盛不衰，那必然是需要市想率和市盈率双高，这样才能抵御凶险万分的金融暗流，而与杨默合作的GAP项目和人工桑黄项目，对于它们来说则是可以同时满足这两点的宝贝……与牵一发而动全身的股价相比，区区一些现实中的让步，并不算什么。

  但问题是，90年代的大A与海外的股市是两码事，如今国内有资格上市的企业也与海外的那些上市企业不可同日而语。

  直接点说，就是如今国内的绝大部分企业，凭借着其自身国企的性质和行业地位，拿到一个令人满意的市想率并不难；

  然要是说起市盈率……

  那对不起，那是真的是没法令人满意。

  所以，在这种情况下，大华公司这种双高的企业，就显得尤为难能可贵了起来，尤其是大华公司麾下各类投资和主导项目串联起来的基本盘规模数以百亿计，可以撬动的市场规模更是数倍于此。

  但是黄埔平既然是第一时间主动找到杨默，那自然是对大华公司的双高属性了如指掌，所以他真正感到耳目一新的是……

  “借用海外的杠杆来反作用压舱？”

  黄埔平有些意外。

  杨默矜持地笑了笑：“黄埔主任，我听说……东北的某汽车厂寻求海外上市的工作推进的很顺利，大抵要不了多久就可以敲钟了？”

  这里的某汽车厂自然指的是金杯厂。

  而如果历史没有发生太大偏差的话，大约九月份，金杯就要在纽约和香江同时上市了。

  黄埔平闻歌知雅意，脸上终于露出一丝讶色：“你们也打算有样学样？”

  杨默微微一笑：“为什么不可以？”

  “况且与金杯不同，大华公司的对外综合二部不但与岛国业务联系紧密，与一众岛国本地企业建立起了深度合作关系不说，超过一百种出海的自主品牌更是在岛国市场内撬开一个数百亿日元消费市场……在岛国谋求上市，不但拥有着远比金杯扎实的市场基础和资本基础，而且还能反作用于那些已经成功打入岛国市场的自主品牌，使其将根扎的更深，何乐而不为？”

  “如此一来，只要将对外综合二部拆出6~8个孙公司，一部分在东京上市，一部分在大A上市，凭借着彼此之间的紧密业务，就算有人想要在A股上狙击这几家孙公司组成的超级股票矩阵，但有着东京股市上的那些孙公司做援应，哪里那么容易击穿这些孙公司的股价？”

  说到这，杨默抿了抿嘴：“有着东京那边做呼应，以当下中日之间的经济密切度，大A这边的超级股票矩阵时不时地传出几个利好消息并不难。”

  “实在不行，都是同一家公司名下的孙公司，寻找个噱头和契机，相互换持一下股份难道很难？”

  “有着岛国这么一个世界第二大经济体做应援池，以如今大A股市上的那点资金量，哪里有那么容易击穿它们的股价！”

  这话是实话，大华公司的自主出海品牌虽然对于国人而言价格贵的要死，但对于岛国这种发达国家来说，却是实打实的平替产品……而且还是创意性、文化性、实用性拉满的平替产品。

  但是平替产品虽好，但却面临着一些一般人无法察觉的巨大风险。

  其中最直接的一点是，在岛国经济虽然下行，但整体收入和经济活力还依旧维持在一个及格线水平上的时候，大家对于这种外来的平价产品自然是喜闻乐见。

  但如果是岛国的经济情况进一步恶化，开始正式进入寒冬的时候，那么出于利益考量，即便是为了给本国那些已经快吃不下饭的企业考虑，岛国各界也会非常默契地联起手来，通过舆论、政策等手段，把这些抢占了很大一块市场空间的外来平替产品给挤出去……就算不挤出去，也会暗中大幅增加这些外来自主品牌的各种交易成本。

  别以为这是瞎说，岛国、南朝鲜、阿美莉卡，印度，甚至是一度崇尚自由贸易的欧巴罗各国，这种事情都没少干，只不过如果你不是做国际贸易或者品牌出海的，大家平日里都不怎么关注罢了。

  所以，把对外综合二部以子公司的名义独立出去，再分化出几个孙公司，与岛国的企业合资之后，再去东京那边上市，则可以在较大程度上避免这种事情对那些出海品牌的冲击……虽然说时候到了的话，完全避免这类事情的影响不现实，但最起码不至于让那些出海品牌灰溜溜地退出岛国市场。

  而黄埔平听了后，眉头却依旧没有松开。

  大华公司的品牌出海计划非常有名，以这一块的业务体量，哪怕是拆成几个孙公司，放在大A里也绝对够资格构筑超级股票矩阵了，但他在意的是另外的东西。

  要知道，金杯是拿出了40%股权在海外上市的，为此还在百慕大群岛再次注册了一家汽车公司（CBA，也就是华晨），并将这40%的股份注入CBA名下，同时将CBA的所有股份捐给了国内某基金会；然后某位仰先生又安排了一次换股，使CBA拿到了金杯51%的股权，实现了绝对控股，也实现了合并报表，这才为赴美上市扫清了障碍，这才有了即将同时在纽约和香江同时上市的壮举。

  如果有后世人在场，一定会惊呼，这种手法跟爱尔兰-荷兰三明治何其相似！
  但同样的，这种类似于爱尔兰-荷兰三明治的模式，存在的一些风险，大家也都是心知肚明的。

  杨默见状，也没有跟个技术人员似的跟这位老人去阐述该如何从机制上去堵住那些漏洞，只是轻飘飘地补上了一句：“忘记跟黄埔主任说明了，如今分管对外综合二部的，正是在下的内人穆丽雅，而鄙人的岳丈，则是东营指挥部组织部的部长穆思远……所以，如果只是想要构筑一个超级股票矩阵暂时稳定一下A股的市场情绪，并不存在太大的风险。”

  这句话在一般人听来有些不明所以，但在体系内的人听来却是瞬间明白了其中的关键所在。

  于是黄埔平的眉头终于舒平了开来。

  很好，只要直接负责人以及相关家属是体系内的，而且级别还不算低，这就足够了。

  想到这，他脸上终于展露出了一抹满意的笑容：“杨默同志你的解决方案还是比较具有可行性的……不错，不错。”

  连续说了两个不错，可见对于杨默的方案是非常的满意。

  点了点头后，素来雷厉风行的黄埔平也不拖泥带水，径直开口道：“既然如此，不知道杨默同志对组织有什么请求？”

  杨默微微犹豫了一下，最终还是开口道：“其实倒是有一件事情，我希望能得到组织上的支持。”

  见到这个素来以强势和果毅著称的年轻人在面对自己提条件时竟然稍稍有些犹豫，不知道出于什么心理，黄埔平忍不住笑了起来：“什么请求，先说说看。”

  杨默看了他一眼，脑海里闪过一些这段时间在基层的画面，无声地叹息了一声，旋即毫不犹豫地开口：“我想请求组织上……”

  (本章完)