第504章 右侧和左侧的机会逻辑！

  “散户的交易决策，以及看法观点变化，本来就受情绪影响很大。”‘诺安蓝筹混合精选’主力基金产品经理王书杰笑着说道，“最近这几日，不管是指数，还是市场一众中小盘、小微盘个股的走势都很好，特别是‘大基建’这条线，确实打出了持续的赚钱效应，给了市场情绪面很好的引导。

  在这种多条市场主线全面回暖，市场赚钱效应不断持续提升的情况下。

  市场投资风向全面向多头迈进，散户投资者群体，普遍开始乐观，并对后市抱有相应的期望，这也是很正常的。

  不过，后续市场能不能走出来，走势会不会符合市场一众散户投资者群体的预期。

  那还得看情绪的酦酵程度，还有市场消息面、外围市场走势，以及基本面情况等多种因素发展。”

  “王总，看近几日的市场行情走势，在个股的走势风向上，以及行情强弱上……”李尚峰顿了顿，又说道，“的确是大盘、权重核心股票在持续走弱，而之前严重超跌的小盘、微盘股票在持续走强啊，看起来，的确像是市场又重新在从大盘、权重蓝筹股票，逐渐切换到小微盘股票上了。”

  “目前的小微盘个股走势，并没有足够的消息面利好刺激。”王书杰说道，“我是感觉小微盘这条线，走的还是单纯的‘超跌反弹’逻辑，是市场整体情绪回暖后，一众短线投机资金所为。

  对比‘大基建’这条线的走势，以及底层逻辑。

  我并不认为小微盘股票的这种持续反弹，能够延续多久，或者说能够持续打出多大的空间和高度。

  毕竟，情绪这东西，很难说。

  可能今天市场强势爆发，情绪表现很好，但晚上外围市场一个暴跌走势，明天一个大低开杀跌，整条主线的行情就又崩了。

  总的来说，一条主线，要想走出持续性，要想真正打开空间。

  我认为还是得有足够的底层逻辑支撑，以及非常强的未来预期，能够让大量中长线资金群体，敢于在这条主线上进行锁仓，让筹码沉淀下来才行，不然……全是短线资金群体彼此博弈，很难走出持续性来啊。

  最多就是借着情绪炒一波，待其筹码结构，快速触及到上方集中的套牢筹码区后。

  大概率就原路又快速跌回去了。

  回顾前面大半年的走势，互联网软件、影视传媒、互联网应用……这些上轮牛市被各路资金群体集中爆炒，透支了未来至少十年成长空间的一众所谓‘新兴产业’主线板块个股，基本上就是我刚才所说的这种走势演绎了。

  可以说，之前这些股票……

  毫无意外的，都是反弹之后，接着创新低，埋掉一批又一批抄底做多的资金。

  而且，随着每一次反弹后的下跌，这些股票都会越来越缩量。

  目前来看，至少从基本面来看，这些股票并没有消化去年牛市透支的预期和估值，从投资的角度进行考虑，这些股票依然还贵得离谱。

  而且，前面业内的一众机构群体，才在这些主线领域之中，大幅减仓撤退。

  现在，当这些主线板块基本面并没有大幅改善的情况下，按照逻辑来说，这些撤离的机构，也不会这么快就把仓位加回来。

  还有……不知道你注意没有。

  近两日尽管互联网软件、互联网应用、影视传媒……这些所谓的‘新兴产业’主线板块，还有市场上一众超跌的小微盘、小盘个股走势表现得很强势，但是在量能表现上，近两日这些板块领域，不但量能没有明显进一步放大，反而是有些缩量的。

  这说明了，至少目前是没有主力买盘资金强势介入的。

  参与这些板块个股炒作的，主要还是投机的游资群体，而游资群体的作风，是注定不会长期锁筹，且长期停留在一支股票上的。”

  “按照王总你的分析，‘超跌反弹’这条线，持续性还是存疑，且市场的中小盘、小微盘股票这条线，大概率也走不出来。”李尚峰听完王书杰的观点，琢磨了片刻，应道，“那么……市场就还是在原来的风格道路上？”

  “市场总是动态不断变化的。”王书杰说道，“具体走势，具体分析嘛，目前来看，权重主线上，白酒、白电、医药、消费、电力、金融……等权重板块领域，在很多权重龙头股票相对已经反应今年、明年的业绩预期后，确实有前期锁仓的主力机构资金群体，在进行减仓止盈。

  但是整体上，整个权重主线的筹码结构，依旧是较为稳定的。

  而且，通过盘面的量能变化，特别是各条主线的具体量能变化来看，是可以发现这些从白酒、白电、医药、消费、电力、金融……等权重主线板块止盈撤退的主力资金群体，是并没有进入最近两日反弹最为强势，走势较为漂亮的中小盘、小微盘个股里面区抄底的，反而是流入到已经处在短期所谓高点位置的‘大基建’主线较多。”

  “嗯，近期的市场各大主线走势之中，确实‘大基建’这条线的量能表现得最为充分。”李尚峰说道，“而且昨天那种尾盘急杀的走势，今天都能全面反包走强，确实足以说明‘大基建’这条线的潜在做多力量强劲，不过……‘大基建’这条线的短期涨幅，对比市场大盘走势，还有其它主线板块的走势，确实是有点大了啊，很难说这个位置还不会回调震荡。”

  “不管是大盘，还是主线板块，或是个股，短线的走势，都极难把握。”王书杰说道，“咱们其实没有必要特别是在乎一日、两日的市场行情走势，而是要把目光稍微放长远一点，看后面一个月、两个月、半年、乃至一年的趋势发展。

  得从底层逻辑去分析，得从基本面的情况，去评估目前的投资价值才行。

  而且，分析股票的位置高低，也不能单看涨了多少。

  要看这支股票，在其基本面变化的情况下，估值有没有明显被拔高，又没有明显的预期透支情况？

  从这些分析观点入手……

  再看‘大基建’这条线，不管是‘保利地产’、‘科万地产’、‘金地集团’、‘海螺水泥’……这些行业龙头权重股票，还是如‘东方雨虹’、‘华新建材’……这样的成长股票，目前其实在基本面剧变，还有未来预期突变的情况下，对比其未来一两年的业绩增长潜力来说，其估值跟之前底部位置相比，不但没有拔高，反而是呈现出降低态势的。

  市场上的有些股票，往往越跌越贵，而有些股票呢，又往往越涨越便宜。

  咱们要避免买进那些越跌越贵的股票，而要重点关注，或者重点持仓那些越涨越便宜，具有强硬基本面支撑的股票。      从未来的预期方向分析。

  ‘大基建’这条线，在整体上，目前并不存在高估的情形。

  所以，其行情走势，也大概率不会在这个位置停下来，毕竟在未来预期持续增强的情况下，会有更多的资金群体，持续的介入进来，给予这条主线相关核心股票，真正的优质股票以强硬承接。”

  “按照王总你的意思……”李尚峰顿了顿，说道，“目前，咱们还是坚持之前的交易策略，继续重仓‘大基建’这条线的核心股票，并坚持聚焦这条核心主线进行投资吗？咱们基金在白酒、白电、电力、金融等权重板块上，特别是这几大权重板块的核心行业龙头股票上，还有比较重的仓位的。

  关于这部分仓位……

  王总的意思，也还是保持静态持仓，维持原来的策略判断吗？”

  “自然如此。”王书杰说道，“白酒、白电、电力、金融这些权重主线板块，目前很多核心权重龙头股票，对比未来的预期也并不存在高估的现象，目前这些核心权重龙头股票，只是被‘大基建’主线虹吸了部分买盘流动性而已，并不是说这些主线板块，这些核心龙头股票的基本面情况和预期转变了。

  其实，在股票的投资买卖点上，我还是觉得我们不能只盯着股价。

  最为重要的，还是要看其背后基本面逻辑的变化。

  再者，看看之前重仓在‘黔州茅台’、‘五粮液’、‘格力电器’、‘美的电器’……这些权重股票上的‘华逸资本’机构，是不是明显减仓了？根据当前市场消息，似乎并没有任何消息或者相关的传言，说明‘华逸资本’这家机构在这些权重主线上减仓了吧？”

  “这倒是没有。”李尚峰说道，“那咱们就维持原来的交易策略，还是将仓位主要聚焦在‘白酒’、‘白电’、‘电力’、‘金融’和‘大基建’上吧，后续如果市场行情走势，继续出现新的变化，咱们再考虑新的调仓策略。”

  伴随着俩人在市场行情走势，以及目前市场各条主线走势变化上的观点讨论。

  整个市场方面，做多的情绪还在持续发酵。

  而且，晚上外围市场的走势，也是相当配合，美股直接以高举高打的姿态，继续创出了历史新高。

  然后，内外都良好的情绪反馈下。

  第二天，8月25日，周四，市场还未真正迎来开盘，盘前的情绪，已经明显偏向了一致的多头局面。

  “看这盘前的情绪表现，又不禁让我想起前天市场的开盘走势啊。”早上8点40分左右，聚丰资产管理公司内部，‘聚丰未来成长’基金产品交易室，交易组长余晓露说道，“情绪面好像有点过于一致了，这必然导致市场过度高开啊，而大幅高开后，昨天的获利盘砸盘压力怕是不小。”

  “今天的盘前情绪，跟前天的盘前情绪进行对比，确实有点相似，不过……”‘聚丰未来成长’基金产品经理路香香说道，“市场的走势形态和趋势导向，却是已经跟前天有明显的不同了。

  应该说，在行情走势的确定性上。

  经过昨天‘大基建’主线的全面突破上扬，且全面带动起来了市场的做多情绪和投资信心以后。

  现在的行情走势确定性，是明显要高于前天的。

  情绪过于一致，集中的看多，并不一定就会出现预期过快兑现，获利盘集中砸盘的情形。

  也有可能走成缩量高举高打的形态走势啊。

  就像昨天的‘大基建’主线一样，你看昨天整个‘大基建’主线相关核心热门股票，在盘初快速从水下拉上来以后，迅猛向上突破放量了吗？在其全面暴涨的态势之中，其量能不但没有进一步放大，反而因为预期快速转为一致的趋向性，致使内部很多持仓资金群体，都选择了锁仓。

  在昨天‘大基建’主线打出示范效应的情况下。

  指数向上突破，冲击3000点的概率，明显是要大于继续回落调整的。

  且整个市场的投资情绪、投资信心，已经在连续两日的大阳线走势之中，被建立了起来，不会这么快就突然预期逆转，急转直下的。”

  “听路总你的意思……”余晓露说道，“你是偏向于市场走高开缩量加速，指数快速向上冲击3000点的这种走势看法了？”

  路香香笑了笑，说道：“自然如此，这个位置，这种市场情绪反馈下，没有道理还继续看空啊！”

  “好吧。”余晓露说道，“我倒觉得沪指要站稳3000点，不会那么容易的，更何况是在缩量一致的情况下站稳，3000点位置附近的历史套牢盘可不少啊，这个位置，要想真正突破……不放量是基本不可能的。

  不过，我尽管不看好指数在今日冲击3000点。

  但是就咱们基金重仓的‘大基建’这条线来说，我还是强烈看好的，纵观整个市场的当前一众主线板块，好像也就‘大基建’主线相关的地产开发、建筑装饰、建筑材料三大核心板块彻底突破了前期的震荡平台顶点，形成了实质的突破走势，其它的主线板块，包括指数，就连走的最强势的沪指，都还差一些意思。”

  “是这样的。”路香香应道，“市场‘超跌反弹’这条线，看着火热，散户跟风强烈，但是其实内部真正的筹码结构，并没有被明显改变，短暂的追高，反而更容易被套，而市场小微盘成长股票这条线，要想真正确立持续性，还得看‘超跌反弹’这个逻辑走完后，很多股票在回踩调整的过程中，还会不会再创新低。

  如果不再创新低，且回调过程中，有持续的买盘承接跟进，同时消息面、基本面上又有新的预期变化的话。

  那就还是可以高看一眼，尝试着去做市场主线风格切换这个逻辑的。

  而在此之前，我觉得市场还是处于左侧交易之中，右侧的机会……除非沪指彻底站稳3000点，各条核心主线形成良性的轮动上涨，市场投资情绪、投资信心，还有交易风险偏好，有个更为明显的回暖，方才会显现出来。”(本章完)